金融监管总局印发《对于开展保障资金投资黄金业务试点的见告》（以下简称《见告》），允许10家试点保障公司开展保障资金投资黄金业务，但也条款试点保障投资黄金账面余额野心不逾越本公司上季末总金钱的1%。内行暗示，此举鲜艳着我国保障资金利用渠谈的进一步拓宽。

　　业内东谈主士暗示，保障资金投资黄金不错带来风险散布、保值升值、流动性强等多方面的上风，有助于竣事金钱的多元化成立和风险处置。内行也指出，将来若黄金与再保障、资管产物进一步结合，或造成“黄金+”的金钱成立新风景。但内行也辅导称，黄金价钱受好意思元、地缘政事等多成分影响，险企需强化市集研判智商。

　　投资黄金账面余额不逾越总金钱1%

　　具体来看，《见告》指出，试点保障公司不错中永久金钱成立为策动，开展投资黄金业务试点。试点投资黄金边界包括，在上海黄金往还所主板上市或往还的黄金现货实盘合约、黄金现货脱期交收合约、上海金统一订价合约、黄金询价即期合约、黄金询价掉期合约和黄金租赁业务。

　　试点参与主体包括，中国东谈主民财产保障股份有限公司、中国东谈主寿保障股份有限公司、太平东谈主寿保障有限公司、中国出口信用保障公司、中国吉祥财产保障股份有限公司、中国吉祥东谈主寿保障股份有限公司、中国太平洋财产保障股份有限公司、中国太平洋东谈主寿保障股份有限公司、泰康东谈主寿保障有限牵扯公司、新华东谈主寿保障股份有限公司。

　　南开大学金融发展商讨院院长田利辉对财联社记者暗示，《见告》鲜艳着我国保障资金利用渠谈的进一步拓宽，亦然深切金融改良、优化金钱成立的伏击举措。政策主淌若明确保障资金可通过上海黄金往还所参与黄金现货实盘合约等七类产物。这一联想既隐敝了现货与繁衍品市集，也兼顾了金钱成立和风险处置需求。

　　《见告》还条款，试点保障公司应当严格本质投资比例条款，投资黄金账面余额野心不逾越本公司上季末总金钱的1%。田利辉合计，这一比例既适度风险，也为后续改革预留空间。政策也明确了风险处置条款。

　　业内期待“黄金+”的金钱成立新风景

　　财联社记者驻守到，险资投资黄金计划政策已有“吹风”。2024年6月19日，金融监处置总局局长李云泽暗示，将积极探索保障资金试点投资上海黄金往还所黄金合约及计划产物。 2024年2月6日，上海市东谈主民政府印发的计划有计划残忍，在国度金融处置部门率领下，扶持上海自贸锻真金不怕火区内计划计划主体开展保障资金投资黄金等巨额商品试点。

　　田利辉分析称，《见告》从战术有趣上看有三方面积极影响，区别是优化险资成立结构，推进上海海外金融中心竖立，率领永久资金服求实体经济。

　　“此前险资主要通过黄金股盘曲参与黄金市集，但此类金钱波动较大且与金价关联性较弱”，田利辉暗示，径直投资黄金可增强金钱组合的抗通胀和避险功能，尤其在面前公共经济不笃定性加多的布景下，黄金行动“压舱石”的作用突显。同期，试点依托上海黄金往还所，与国务院2023年残忍的“扶持保障资金在自贸区内投资巨额商品”有始有终，进一步寂静上海在公共黄金市集结的地位，助力其成为海外再保障和金钱处置中心。并且，黄金租赁等业务可为产业链企业提供流动性扶持，促进产融结合。同期，险资的永久性特质有助于平抑黄金市集短期波动，增强市集深度。

　　值得驻守的是，频年来黄金价钱握续走高，2024年金价更是创下40次新高。黄金背后的战术有趣受到越来越多的体恤。华创证券分析师张瑜就暗示，推进金价握续高潮的伏击成分是公共顺序的重构。背后的逻辑是，当公共顺序重构，旧顺序逐步病弱、新顺序正在崛起，两边博弈尚不开朗的情况下，黄金频频是更优的选择。

　　保障业内东谈主士暗示，保障资金投资黄金不错带来风险散布、保值升值、流动性强等多方面的上风，有助于竣事金钱的多元化成立和风险处置。

　　田利辉还合计，监管明确将“密切追踪试点证实”，将来可能慢慢扩大试点机构边界、放宽比例遗弃或引入更多繁衍器具。此外，若黄金与再保障、资管产物进一步结合，或造成“黄金+”的金钱成立新风景。

　　“总体而言，这一举措为保障业与黄金市集的协同发展开放了新空间，也为公共投资者提供了不雅察中国金融开放进度的新窗口。这次试点是金融供给侧改良的伏击一步，既修起了险资多元化成立的诉求，又通过严格的风控联想遁入了潜在风险”， 田利辉还辅导称，需驻守两点：一是黄金价钱受好意思元、地缘政事等多成分影响，险企需强化市集研判智商；二是1%的额度短期内对市集影响有限av 女同，永久成果取决于政策开放节律与市集采纳度。