（原标题：“凶猛”买债的苏农银行ai换脸 在线，财报背后有何巧妙？）

文/刘振涛

A股三季报一经清楚完了，上市的42家交易银行也一经交出了收成单，上市农商行苏农银行交出了一份营收净利双双增长的收成单。

数据炫耀，2024年前三季度，苏农银行总金钱限制为2100.62亿元，完结营业收入32.18亿元，同比增长4.82%；完结归母净利润16.27亿元，同比增长12.18%。

苏农银行营收增速在A股上市42家交易银行中，阐明较为亮眼。证据同花顺数据炫耀，前三季度营收增速排行前10的交易银行中，苏农银行排在第9位，在10家上市农商行中，苏农银行的营收增速排在第3位。

连年来，银行间净利差阻挡收窄，交易银行的营采纳到影响，行动一家农商行，苏农银行的营业收入增速尽然大致高出较多的城商行、以至股份制银行，这是什么原因？

买债“凶猛”，曾被质疑涉嫌支配市集

连年来，交易银行积极响应国度策略，支撑实体经济发展，让利实体经济，在信贷方面给以利率的优惠，一定历程上压缩了交易银行在利差收入方面的空间。

国有大行在资金资本上风下加大向小微企业、普惠和农业等界限的信贷投放，业务进一步下千里。

场所性的中小银行，相比依赖所在区域经济发展，在国有大行下千里的布景下，靠近犀利的市集竞争。

除了传统的信贷业务，买债亦成为了中小行稳营收伏击的本领。极度是低风险、稳收益的投资器用国债，迟缓成为中小行醉心的金钱竖立见解。其中，苏农银行就相比典型。

贵府炫耀，苏农银行的全称是江苏苏州农村交易银行股份有限公司，也曾用名吴江农村交易银行，2019年改名为现今的苏农银行。2016年11月，苏农银行在上交所上市，距今上市8年时间。

苏农银行对债券的醉心度有多高呢？

江苏地区有四家场所性的农商行，差异是苏农银行、常熟银行、江南农村交易银行、昆山农村交易银行。固然这四家银行在金钱限制上相对较小，然而在银行间二级债市集相比活跃，因而被称为农商行中的“炒债四小龙”。

2024年8月，银行间市集交游商协会发布音问称，经监测发现，常熟银行、江南农村交易银行、昆山农村交易银行、苏农银行在国债二级市集交游中涉嫌支配市集价钱、利益运送，将对其开动自律走访。

苏农银行等被银行间市集交游商协会开动自律走访事件，引起了市集的高度关注，浮现了公司可能存在的内控风险。

对于债券交游，具体来看苏农银行发布的财报中的情况。2024年一季报炫耀，一季度，苏农银行的交游性金融金钱达158.36亿元，较2023年末增长了54.53亿元，增长了52.37%。苏农银行给出的原因是债券投资的增多。

2024年中报，苏农银行的交游性金融金钱在不绝增长，交游性金融金钱金额达184.52亿元，比2024年一季度增长了26.16亿元，比2023年同时增长了80.59亿元，同比增长77.54%，增长的事理依旧是债券投资的增多。

这响应了苏农银行等4家农商行“买债”的凶猛。

其中，以国债等为主的政府债券成为了苏农银行占比最高的金融投资金钱，占比达到46%。

最近刚公布的三季报炫耀，苏农银行前三季度的交游性金融金钱为140.83亿元，固然较2024年上半年末有所下落，然而较2023年末依旧增长35.50%。三季报中，苏农银行给出的增长原因也很明确，便是多量购买了国债。

由此来看，多量买债一经成为了苏农银行2024年以来伏击的策略。

现实上不仅仅苏农银行一家，2024年以来，中袖珍银行，极度是农商行买债关心极高。天下银行间同行拆借中心数据炫耀，2024年二级市集现券交游频次上，农商行在很永劫期里，极度是上半年齐要高于其他交易银行。

农商行多量交游债券，与本人事迹压力相干。

营收增速下滑，投资收益成拉升点

苏农银行在2016年登陆A股上市，现在一经上市8年时间。上市以来，公司的营收与净利润齐保执增长的趋势，然而营收增速下滑相比彰着，净利润增速波动也较大。

梳理苏农银行的财报，2017年至2023年7个完好年度，苏农银行的营业增速从18.22%下落至0.21%；归母净利润增速最高达29.42%，最低为4.19%，波动相比大。

2024年一季报至三季报，苏农银行的营收增速差异为10.56%、8.59%、4.82%；归母净利润增速差异为15.83%、15.64%、12.18%。

拆分营收，银行的营收主要由利息净收入和非利息净收入组成。2024年三季报炫耀，前三季度，苏农银行的利息净收入为21.41亿元，同比下落4.80%。

2024年上半年，苏农银行的利息净收入为14.32亿元，同比下落7.07%；拉永劫期维度，2023年末，苏农银行的利息净收入为29.66亿元，而2022年末为31.38亿元，2023年较2022年末下落5.48%。

从苏农银行2023年以来的财报来看，2023年年报、2024年半年报、2024年三季报炫耀，占营收主要部分的净利息收入齐在不同幅度的下滑。这与净息差的阻挡收窄相干。

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Wind数据炫耀，2020年至2023年，苏农银行的净息差差异为2.50%、2.24%、2.04%、1.74%。2024年一季报至三季报，苏农银行的净息差差异为1.44%、1.53%、1.43%。

再来看非利息净收入，非利息净收入中有两个相比伏击的科目：手续费及佣金净收入、投资收益。

Wind数据炫耀，2020年至2023年，苏农银行的手续费及佣金净收入差异为1.30亿元、2.18亿元、1.31亿元、0.89亿元。2024三季报炫耀，前三季度，苏农银行的手续费及佣金净收入为0.56亿元，同比下落17.65%。彰着不错看到，苏农银行的手续费及佣金净收入下滑。

不外，在手续费及佣金净收入大幅下落的情况下，苏农银行的非利息净收入却呈现增长的情况。Wind数据炫耀，2024年前三季度，苏农银行非利息净收入为10.78亿元，占营收比达33.48%，同比增长31.14%。

非利息净收入增长的巧妙便是投资收益的增长。

2024年三季报炫耀，苏农银行前三季度的投资收益为8.55亿元，同比增长63.79%；2024年上半年，苏农银行的投资收益为7.04亿元，同比增长115.95%。

投资收益增长的原因便是金融投资的增长，原因便是多量买债。在2024年中报中，苏农银行执有的政府债券达312.81亿元，占金融投资金钱比达46%，固然比2023年末有所下落，但依旧是苏农银行的第一大执有金钱。

而从2022年至2023年近四年的年报来看，苏农银行执有的政府债券差异为145.23亿元、227.61亿元、267.21亿元、327.13亿元，金融金钱占比从36.30%上涨至52.57%。由此可见，连年来苏农银行在加大政府债券的购买交游力度。

由此不错合理揣度，苏农银行凶猛买债，极度是多量购买国债等政府债券，推升了金融交游金钱，带来了投资收益的大幅增长，进而拉升了营收的增长。

不错思象，要是莫得投资收益的增长，在手续费及佣金收入、净利息收入下落的情况下，苏农银行的营收能否保执增长，只怕就要打个问号了。

值得珍贵的是，债券市集是执续变化的，投资收益亦然浮动的。除此以外，公司也要加强内控风险责罚，更需要增强本人存贷业务上的竞争力。

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